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电力 / 数据中心电力
Data Center Powerai-infraAI 数据中心耗电指数级增长，PDU/UPS/冷却 + 发电环节同样赚钱
叙事 Narrative
训练一个 GPT-5 级别模型需要 100MW+ 持续供电；2030 年数据中心耗电预计占美国总用电 9%。本主题分两段：上游发电（CEG/VST/TLN/GEV，核电与天然气）+ 中下游电力设备（VRT/ETN/PWR，PDU/UPS/液冷/输配电）。CEG 和 VST 已经吃了 Microsoft/Amazon 长协，VRT/ETN 是机柜电源直接受益方。
Catalyst
Hyperscale PPA 协议签约；核电站重启进度（Three Mile Island）；液冷穿透率拐点；天然气 + 燃机交付节奏
成分股 · 8 只
按权重排序| 代码 | 名称 | 角色 | 现价 | 日涨跌 | PE | 权重 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| VRT | Vertiv 维谛 | 龙头 | — | — | — | 95 | 数据中心 PDU/UPS/液冷一站式，最纯标的 |
| CEG | Constellation Energy | 龙头 | — | — | — | 90 | 美国最大核电运营商，Microsoft 20年长协 |
| ETN | 伊顿 Eaton | 龙头 | — | — | — | 85 | 电力管理巨头，AI 数据中心订单饱满 |
| VST | Vistra Energy | 中游 | — | — | — | 80 | 核电 + 燃气，AI 数据中心 PPA 受益 |
| GEV | GE Vernova | 中游 | — | — | — | 75 | 燃机/电网设备，电力扩张必经设备商 |
| TLN | Talen Energy | 中游 | — | — | — | 70 | 核电 + 数据中心直供，Amazon 长协 |
| PWR | Quanta Services | 受益 | — | — | — | 60 | 电力工程承包，电网升级直接受益 |
| NRG | NRG Energy | 弹性 | — | — | — | 40 | 传统电力 + 零售，数据中心 PPA 弹性 |
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本主题为站长手工策展，仅供研究参考，**不构成投资建议**。